予想配当利回り：4.11% （2025年9月10日時点）
景気敏感株 ディフェンシブ株
企業概要と配当の基本情報
一株配当と配当性向の推移
会社概要
- 防犯カメラ・監視システムを中心に、安定需要のあるセキュリティ分野で収益を確保
- 病院や学校で使われるカード発行機・ラベル機器など、日常に根付いた製品を提供
- ビジネスホン・通信機器をM&Aで拡大し、企業向けの通信インフラを支える
- 耐震診断・脱炭素システムなど社会課題に応える分野にも広がり、海外売上は全体の3割を超え、グローバルでも存在感を強めている
強みポイント
- ニッチ市場で高収益：競合の少ない分野で事業を展開し、営業利益率は長期で15〜20%と高水準
- 盤石な財務基盤：自己資本比率は約78%、有利子負債もほぼなく、ROEも安定的に二桁を維持
- 増配と高利回りの両立：5期連続で増配を続け、配当はこの5年で約2.4倍に。利回りは4%超と東証平均を大きく上回る
- 明確な株主還元方針：配当性向50%以上を掲げ、特別配当や自社株買いも実施するなど株主重視の姿勢
- 成長を見込んだM&A戦略：通信機器や半導体分野など成長市場の企業を積極的に買収し、事業拡大と効率化を推進
株価は割安？割高？主要指標で考察
株価推移
（出典：Yahoo!ファイナンス｜25年9月10日終値）
時価総額
約1,496億円
予想PER
13.85倍
PBR
1.3倍
PEGレシオ
約0.7倍
EPS（１株当たり純利益）
EPSはコロナ禍で凹んだけど、着実に伸ばしてきたのが分かるな。特に直近の伸び方はM&A効果もあると思う。
配当利回りやPER等の面を見ると、現在の株価水準は総合的に見て「適正〜やや割安」と判断。
お金の流れと財務の強さをチェック！
売上高
営業利益率
ROE
業績メモ
- 売上成長はM&A寄与が大きい：2025年6月期に売上高は661億円と大幅増（前年比+32.9%）も、主因は買収効果。本業は緩やかな増収基調。
- 利益率は一時低下：営業利益率は20%→13%台に低下。買収した通信機器事業の低採算が影響しており、今後の改善が注目点。
- セキュリティ事業が収益の柱：主力の防犯カメラ関連は営業利益61億円と堅調。他部門が落ち込んでも全社を支える安定収益源。
主力の防犯カメラ関連は営業利益が増加を続け、全社の利益を安定的に支える「稼ぎ頭」の存在感が強いな。
営業利益率の高さも業界内では目立つ水準やと思う（いい意味）。
CFは常に黒字なのも安心材料になるかと！
懸念事項
- 買収事業の収益改善：岩崎通信機・ナカヨなど買収先は元々業績不振。統合効果が計画通り出せるか注視が必要。
- 利益率低下リスク：全社営業利益率は13%台に低下。低採算部門の立て直しが進まなければ、収益性改善が遅れる懸念。
- 情報機器事業の縮小傾向：グラフテック由来のカッティングマシン等は市場成熟で売上・利益が減少。新製品投入やモデル刷新が不可欠。
- M&A戦略の不確実性：積極的なM&Aは成長機会である一方、買収コスト負担や統合失敗のリスクを伴う。
- 景気動向の影響：防犯需要は底堅いものの、通信機器や事務機器は企業の設備投資サイクルに左右されやすい。
過去から学ぶ配当の持続性
自己資本比率
配当利回り
配当の持続性を分析
- 強固な財務基盤と現金余力：自己資本比率78%、実質無借金。現預金残高450億円超で、配当や投資を支える余力が大きい。
- 外部ショックに強い実績：リーマン・コロナでも減配なし。配当は一度も途切れず増配基調を維持しており、安定性の高さを示す。
- 高配当利回り：現状は4%近い。過去10年でみても高水準。
減配がないというのはとてつもない安心材料やと思う。現時点でも潤沢な内部留保・キャッシュフローが支えになっとるから、減益局面でも配当維持の安心感はあるな。
割安なタイミングで掴みたいところではある。
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