11月7日にサンゲツ（8130）の決算短信が発表されましたね。
決算短信というのは、企業の「今」の速報レポートみたいな感じ。
どんな内容だったか噛み砕いて見ていきましょう😊
予定どおりの増配予想
まず一番気になるところは配当金の動き。
結論から言うと、26年3月期は155円の増配予想に変更なし！
これで12期連続増配の見込み。
公式予想どおりではありますが、しっかりと増配を継続してくれるのはうれしいですな😊
出典：2026年３月期 第２四半期（中間期）決算補足説明資料｜サンゲツ
配当性向・DOEは依然として高め
あいかわらず、配当性向・DOEの数値目標の記載はありません。
年間130円を下限配当と明言している点は変わらずですね。
今回の短信データから推定すると、
稼いだお金の大部分を、株主に還元している状態ですね。
一般的な成長企業では配当性向30〜50％が多いので、サンゲツの70％前後は高めです。
「安定還元志向」を打ち出している一方で、持続性のチェックは欠かせないポイントですね🤔
中期経営計画目標は達成できる？
サンゲツが掲げる2026年3月期までの中期経営計画では、次の2つが主要目標。
- 売上高：2,100億円
- 営業利益：190億円
去年までのペースは順調でした。
今年は最終年度！
進捗はどうなっているのか見ていきましょう😊
今んところの（2025年4月〜9月）実績はこんな感じ。
出典：2026年３月期 第２四半期（中間期）決算補足説明資料｜サンゲツ
売上はほぼ予想どおり、営業利益は想定を上回る進捗といった感じですね。
サンゲツは年度後半（10〜3月）が繁忙期です。
通期で目標達成は十分射程圏内ではないでしょうかね。
「堅実に積み上げている」という印象を受けます😊
海外売上、黒字目前か？
海外セグメントの売上は前年同期比で ＋35.3％ と過去最高を更新。
営業利益も改善し、赤字幅が大幅縮小 → 黒字圏目前のところまできています。
出典：2026年３月期 第２四半期（中間期）決算補足説明資料｜サンゲツ
とはいえ、現状の要因には「円安メリット」が含まれています。
北米事業の業績は為替の影響を強く受ける構造なので、今後も為替リスクには注意が必要です。
今後の注目ポイントですね😊
今後の注目ポイント
国内市場では、短信内でも言及されているとおり、「住宅市場の低迷」や「建設基準法改正の影響」が続いています。
サンゲツとしては、成長の柱を海外へ移す動きが見えますが、まだ「定着に向けた段階」といった印象ですね。
順調に黒字化が進めば理想的ですが、そうでない場合の変化も敏感にキャッチしていきたいところ。
今後の決算では、
- 国内売上の前年同月比
- 海外売上の前年同月比
この2点を重点的にチェックしていきたいですね😊
まとめ：中期計画の折り返し点。進捗は堅実
サンゲツは中期経営計画の最終年度に向けて、折り返し地点に入りました。
今回の短信を見る限りは、「堅実な進捗」という評価かなと。
売上高は過去最高を更新、海外事業も北米・ASEANの回復が進んでいます。
長年の課題だった海外セグメントも、ようやく収益化が視野に入ってきましたね。
一方で、配当性向70％前後・DOE約8％という水準はやや高め。
潤沢なキャッシュを持ちながらも、今後もこの水準を維持できるかは注目ポイントです。
堅実さの裏にある「慎重な経営」と「海外の成長トレンド」。
この両面を意識しながら、引き続きウォッチしていきたいですね😊
以上！
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