【月刊銘柄パトロール】株価最高値で「買い場」はどうなる？市場の代謝と投資家がやるべきこと｜26年1月30日時点

データを取る目的は、主に３つ。

• 高配当株の今の空気感を読み解く
• 銘柄探しのきっかけにする
• 企業、業種の特徴を分析する

こんな感じですな😊

ざっと見ていきましょう。

今月の主要指標の推移

1月30日時点の主要指標は、この通り。

• 日経平均株価：53,358.71円（+6.0%）
• TOPIX：3,535.49pt（+3.7%）
• ドル円（USD/JPY）：154.55円（-1.2%）
• 米国10年債利回り：4.24%（+2.7%）
• 日本10年債利回り：2.26%（+9.0%）

※カッコ内は、いずれも「前月比」。

配当利回り3.75%（税引き前）以上の企業数

市場別企業数はこちら。

• 東証プライム：290社（-23社）
• 東証スタンダード：237社（-28社）
• 東証グロース：26社（±0）

• 合計：553社（-51社）
• 上位500社平均利回り：4.46%

日経平均株価と高配当株数の推移

1月の日経平均株価は月間で2983円（6%）上昇。

年初の1ヶ月間の上げ幅としては過去最大。月半ばには最高値（5万4341円）をつけました。

それに伴う日本の高配当株の現状。

「相場が強くて、高配当銘柄は着実に減っている」

これが率直な今の感想ですね。

• 配当利回りが高くて
• お、これいいじゃん！

そういう銘柄は減っています。

日本の高配当株投資では、

• 利回りが高くなるのを待つか
• 成長を見込んで投資するか

難しい判断の渦中。

ぼく個人としては、現時点で

• ガッツリと仕込む場面ではない
• くるべき時を待つ（現金高め）
• 利回りが多少低くても、成長しそうな株であれば買付

こんな感じ。

丁寧な銘柄分析、タイミング判断でしっかり選別していく力が求められますね。

（探す力、大事っ！）

【業種別】高配当株企業数ランキング

ここからは業種別の高配当株企業数ランキング。

• 利回り3.75%以上の銘柄の中に
• どの業種が
• どれくらい入っているのか

月末時点でこちら。

業種構成比（※配当利回り3.75%以上）

とまぁ、打ち出してみましたが、これ単体のデータだと弱いですね。

というのも、

• 母数がデカい業種がそりゃ構成比も大きくなる
• 構成比が大きい=チャンスとは限らない

から。

銘柄探しの入り口と割り切って使うならまだしも、もう少し「何を分析するか」明確にする必要がありそうですな。

増減ランキングを出すか、そもそもの業種別の割合を出すか…、少し工夫が必要です。

（考えねば…。😭）

今月の深掘りトピックス：そもそも上場会社って何社くらいあるの？

「そもそも東証プライム、スタンダード、グロースの企業って何社あるんだろう？」

その答えは、日本取引所グループのサイトに乗っています。

じゃーん。

（出典：上場会社数｜JPX）

1月30日時点で、会社数は3,770社（PRO Market除く）。

実はこの数、直近で転換期を迎えています。

というのも、2013年からずっと増えてきた上場企業（プライム、スタンダード、グロース）が、この直近1年で初めて「減少」に転じているんですね。

※2022年の市場再編時を除く

市場の代謝は活発

今、市場ではこんなことが起きています。

• 上場廃止企業が過去最多レベル
  実は2025年には、過去最多の124社が上場廃止になりました。 「えっ、ヤバいじゃん！」と思うかもしれませんが、これは倒産ではありません。 多くは「MBO（非公開化）」や「買収」によるもの。
  経営の自由度を高めるため、株式の非公開化を選ぶ企業が増えているのも理由の一つです。

（出典：上場廃止124社で2年連続最多｜日経新聞）

• 市場の「新陳代謝」が起きている
  2022年の市場再編以降、東証は企業に「稼ぐ力（資本効率）」強く求めています。
  それに応えられない、あるいは「上場のメリットがない」と判断した企業は去り（＝廃止）、代わりに勢いのある新しい企業が入ってきている（＝新規上場）現状です。つまり、中身の入れ替わり（代謝）は激しくなっているということですね。

やることは「たった一つ」

ここまで、今の東証市場の温度感について書きました。

「市場が縮小しているなら、投資はやめたほうがいいの？」

「日本市場、危ないんじゃない？」

そう感じる人もいるかもしれませんね。

でも、ぼくがこの大きなトレンドから感じることはたった一つ。

「やることは変わらない。広大な市場から『金のニワトリ』を探すのみ」

今起きているのはネガティブな減少ではなく、健全な「新陳代謝」。

• 稼げる強い企業は残り、そうでない企業は退場する
• 経営の自由を求める企業は去り、成長を求める企業が入ってくる

この動きは、今後ますます加速していくかもしれません。

でもそれは、市場という森の透明度が上がっているということでもあります。

ノイズが減り、本物が試される時代になったからこそ、僕たち高配当株投資家の腕の見せどころ。

「数」の増減に惑わされず、その中にある「質（金のニワトリ）」を見極める。

市場がどう変わろうと、僕たちのこのミッションは変わりませんね。

まとめ

最後にまとめです。

月末時点の高配当株に対するぼくの温度感はこんな感じ。

• ガッツリと仕込む場面ではない
• くるべき時を待つ（現金高め）
• 利回りが多少低くても、成長しそうな株であれば買付

今の高配当株探しでは、

• タイミングを待つべきか
• 成長余地のある企業を狙っていくか

この2つが試される場面でもあるように思います。

こうした腕が求められているワケですね。

こういうフェーズでぼくが感じるのは、黒字家計＝余剰資金を生み出す家計の強さの重要性です。

投資の世界では、投資資金を生み出す力こそが「最大のリスクヘッジ」だなと感じます。

• タイミングに備えつつ
• 少しずつ攻める（銘柄を増やす）こともできる

それもこれも、余剰資金を作れる強さがあってのことですね。

自分自身がこの場面で買い増しを許容できるか（リスクを取れるか）をしっかり考えることが大切です。

焦らず進めていけばいいと思います^^

参考になればうれしいです。

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