11月7日にノエビアHD（4928)の決算短信が発表されましたね。
決算短信というのは、企業の「今」の速報レポートみたいな感じ。
どんな内容だったか噛み砕いていきましょう😊
増配おめでとう！
まず一番気になるところは配当金の動き。
結論、225円→230円へ増配です！
これで2011年のHD化以降、14期連続増配となりました。
公式予想では据え置きの見通しでしたが、しっかりと増配を実現。
まさに、株主還元方針として掲げる「安定配当」を体現してくれましたね😊
剰余金の配当に関するお知らせ（ノエビアHD）
配当性向もDOEは高め水準
うれしい増配ではありますが、注目すべきは配当性向とDOEの高さですね。
利益の多くを株主に還元しており、成長投資よりも「安定配当」を重視する姿勢が見えます。
安定配当志向としては理想的ですが、一方で「成長の伸びしろ」がやや限られていることも意味します。
自己資本比率は高く、財務には余裕があるものの、今後の業績次第では「安定配当の持続性」に疑問が残るということは忘れないようにしたいですね🤔
売上・利益は横ばい
今回発表された業績を簡単にまとめるとこんな感じ。
微増してるところもありますが、はっきり言ってヨコヨコの推移です。
とはいえ、コスト上昇の中で減収減益はしていないのは評価。
営業利益率も17%前後ということで、効率的に利益を残せてますね。
化粧品業界でもトップクラスで引き続き高評価です😊
現金は前年▲23億円。何に使ってる？
現金・預金が「前年から▲23億円」減少している点も確認しましょう。
まず、営業利益は111億円あります。
営業CFも例年同様 ＋100億円前後 と予想されますね。
しっかり現金は生み出しているわけです。
つまり、現金減少の直接原因は、キャッシュアウト（使った）側にあるということになります。
ノエビアHDのお金の使い道をざっくり分けると、
- 配当金支払い：約78億円
- 設備投資や有価証券取得：約40億円
こんな感じ。
つまり、
「稼いだ100億円-配当支払い78億円-設備投資・運用40億円≒ ▲20億円」
という構図になります。
利益は出していますが、同時にしっかり使っている、というわけです🤔
現時点で直近の危険信号はない
ここまでの内容をまとめると、企業としての稼ぐ力はまだ十分あると判断します。
これにくわえて、
なので、短期的な資金繰りに懸念はないと予想。
ただし、今後営業キャッシュフローが数年連続で減少傾向に入るようであれば注意が必要です。
- 配当を維持するために内部留保を取り崩すのか
- それとも配当維持を断念するのか
今後、そうした判断を迫られる可能性もありますね🤨
まとめ：安定感は健在！ただし「慎重さ」を忘れるな
今回の決算では、ノエビアHDが掲げる「安定配当」の方針をしっかり守った印象を受けました。
利益の伸びは控えめですが、営業利益率17％・ROE15％と高収益をキープ。
そして、14期連続増配という実績は、投資家にとって非常に安心感があります😊
一方で、配当性向97％・DOE15％という水準はやや攻め気味。
利益が落ちた年でも配当を維持してくれるのは心強いですが、今後はもう少し業績の伸びが見られると安心ですね。
財務体質は盤石で、直近で資金繰りに困ることはないと予想。
これからの注目ポイントは「営業キャッシュフローがこの水準を維持できるか」にあると考えます。
配当を楽しみながらも、“この安定が続くかどうか”を見守る姿勢を忘れずにしていきたいですね。
以上！🐝
コメント